周二(9月12日)中间价终止11连升，报6.5277，比周一的中间价6.4997，跌280点子或0.43%，是1月9日以来最大跌幅，比周一下午4时半收报6.5239，跌38点子，比周一晚11时半收报6.5260，跌17点子。

　　至于人民币兑一美元在岸即期汇率(CNY)周二低开256点子，报6.5495，最新在6.544水平徘徊，而离岸人民币(CNH)最新在6.547水平徘徊。

　　CNY周一收盘大跌622点子，创今年1月以来最大单日跌幅，全天在6.5260至6.4979之间波动，而离岸价(CNH)周一则低见6.5334。

　　《透》引述交易员表示，由于月中有较多购汇，避免结汇预期继续升温，内地监管层打出组合拳，发出希望人民币升势减慢及双向波动的讯号，触发部分买人民币的长仓拆仓，料人民币进一步升值空间有限。

　　事实上，人民币兑美元自从今年5月底以来加快升值，其中CNH已累升4.3%，触发人民银行再出手，为人民币连续升值预期降温。人民银行周一起实施组合拳人民币单边升值，包括把针对远期售汇的外汇风险准备金率从20%下调至0%，并且取消对境外金融机构境内存放准备金的穿透式管理。举例说，银行代客购买远期外汇100亿美元，就要把20亿美元存入人民银行，冻结1年而且没有利息，到期后央行再将20亿美元返还银行，由于银行会把成本客户，最终增加客户的购汇成本。分析认为，此举有利于离岸人民币的流动性并且降低成本，或有更多人会沽人民币作对冲，同时了人民银行不愿人民币过快升值的信号。

　　汇丰(00005)最新报告指出，人民银行把已实施3年、旨在遏制人民币贬值的外汇政策结束，这次政策的转变传递了重要信号，就是要人民币升值，并且取代了直接入市买美元来干预汇市，政策的变化将使得境内外人民币汇率进一步趋同，预料CNY今年年底会见6.5。

　　光银国际董事总经理兼研究部主管林樵基表示，人民银行想告诉大家，人民币转稳定及信心大了，所以才取消这些措施，相信人民币经过短期回调压力之后，慢慢转回升势，估计人民币短期内会在6.5至6.55兑一美元水平徘徊，但今年年底前可能回升至6.2兑一美元水平。

　　高盛则认为，人民银行的做法反映对资金外流的关注稍为减少，可能是预备中期人民币汇价双向波动踏出的一步。

　　渣打银行(02888)表示，受惠市场情绪改善，以及中国上的支持，近期人民币汇价急升，预计人民币短期仍有进一步的升值空间，但上涨空间不大，认为人民币目前的汇价接近中国的合适水平，相信人民币升势将在今年年底中止，该行上调今年年底人民币CNY及CNH预测，分别由6.82调高至6.55及6.56。

　　华侨永亨银行经济师谢栋铭指出，人民银行推出宏观审慎措施，包括对金融机构的外汇风险准备金征收降至零，并且撤消对境外金融机构境内存放准备金的穿透式管理，加上过去2天人民币中间价较预期弱，反映人民银行有意减慢人民币升势，也有助于部分离岸市场的流动性，反映人民币战已告一段落，预料人民币升浪暂缓，认为近期人民币走强不仅由美汇弱势推动，也源于本地因素，而近期人民币汇价急升，或测试了人民银行对人民币的底线，即使人民币利好因素存在，投资者也不宜过于进取。

　　旗下《经济参考报》周二发表头版评论表示，“811汇改”之后，中国对汇率政策的摸索，以及期间付出的代价也表明，人民币汇率现在还不应完全浮动，指出外汇市场中的非基本面冲击不少，实现的预期时常出现，汇率预期与汇率走势相互加强的恶性循环一旦形成，要打破它则需付出高昂代价，而且汇率的过度波动，对实体经济和金融体系的冲击都很大，因此中国有必要通过政策来汇率的无序波动，降低外汇市场对国内经济的冲击，而事实已证明，放弃政策对汇率的影响力，一味追求所谓的浮动，对中国经济是弊大于利。评论认为，随着人民币走强，市场上可能再次出现要求人民币浮动的声音，但汇率政策的设计，理应更为周全和稳妥，当年的“811汇改”还可以说是为了人民币加入SDR而采取的不得已之举；在人民币汇率好不容易重回稳定轨道的当下，汇率政策理应稳中求进，保持已被证明行之有效的安排。

　　至于人民银行金融研究所所长孙国峰则认为，有必要调整前期的逆周期宏观审慎管理措施，并且指出今年以来人民币对美元升值，主要反映经济向好等基本因素，人民币汇率趋于均衡，市场预期趋于。

　　中信里昂认为，内地仍面对资金外流压力，长远而言应建立资金流入渠道，并且指出内地最近处理影子银行已见成效，长远对市场有正面影响，但认为除非中央能解决所有金融问题，否则短期内不会资本帐。

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