6月1日凌晨，一家名为江波制药（JGBO）的纳斯达克上市公司突然暂停交易，其公告显示，停牌原因为T12，即交易所要求该公司提供相关信息，符合标准后方可复牌。

　　今年3月31日，江波制药首席财务官宣布离职，短短数天后，该公司宣布更换会计审计所，与一直合作的Frazer Frost LLP解约。此后，该股一下跌，截至停牌股价为3.08美元，较三个月前缩水过半。

　　这又是一家来自中国的小公司，很容易预测接下来的故事：股票复牌后报复性大跌，纷至而来的报告继续唱空，甚至还面临更多的欺诈。

　　得出这一推论的逻辑并不复杂：2010年以来，已有包括绿诺（RINO）、东方纸业（ONP）等数十家中国概念股反复上演类似情景。

　　还有一个更简单的方法。这一最新案例中，发现了一个十分熟悉的名字Frazer Frost LLP；该事务所的客户名单中，已有十余家上市公司卷入欺诈诉讼，甚至停牌退市。

　　“坦白说，我们的很多客户根本没有资格在内地上市。”卫笑（化名），一家专门运作赴美上市的公司高级顾问私下对记者表示。

　　在她看来，这些客户多来自中国二三线城市，既没有较强的持续盈利能力，也不甘心为上市投入太多资金和时间；但是，他们同样也有上市，无论是为公司的发展融资，还是仅仅被“美国上市公司”这一。

　　和中国一样，美国大型企业会采用首次公开发行（IPO）的方式筹资，但这一方式对于大部分中国企业并不适用，因为需要交纳相当的费用，包括财务顾问费、律师费、审计费、及投行佣金等。

　　因此，更多的中国企业选择第二条道，即通过“反向并购”(reverse takeover)的迂回模式实现在美国上市。这便为卫笑所在的公司提供了机会，“我们所做的，就是充当连接企业和美国市场的桥梁。”

　　“推手”是中国公司赴美上市道上的第一步；它们的员工分布东西，一边在中国寻找有上市意愿的企业，一边也在美国寻找有上市资格的“壳资源”。

　　“我们会为企业上市找齐必要的金融机构，包括投行、审计事务所、律师事务所等。”卫笑介绍。这其中，既有语言交流障碍、公司对机构不熟悉等客观环节，但更重要的是，只有依靠“推手”，才能组建一个“包装明星”的团队。

　　“很多公司并没有完善的财务制度，更别提适用美国的会计准则，必须经过这些金融机构的调整、修改，才可能达到赴美上市的标准。”卫笑对记者表示，“也会有公司有特殊要求，我们也会根据这些需要为其推荐合适的机构。”

　　和中国的审批制相比，美国对上市公司的监管侧重于文件审查；这也意味着，判断一家企业能否实现上市，全部是依靠企业向美国证监会提交的一系列的财务信息。

　　这一行业的主要竞争者包括来自美国的贝尔蒙合伙人有限公司。该公司称，2004年公司创建以来，已为超过160家私营企业提供壳公司帮助其在OTCBB上市，其中包括25家中国企业，不少已成功转板纳斯达克或纽约交易所。

　　但在中国概念股开始市场质疑后，这家公司的一些客户纷纷卷入荣誉危机，包括中国阀门、中国绿色农业、大连傅氏等。

　　而在近期，贝尔蒙已经将其在中国的角色从金融咨询公司，拓展至投资银行，包括直接参与三家在美上市的中国企业的股权投资（青岛红冠鞋业、宝生钢铁和邢台龙海钢铁集团）。

　　对于部分资金紧张的企业而言，它们可以选择暂不支付相关费用，而是向中介提供一定股份。实际上，通过运作公司上市，并择机套现持有股票，“推手”往往能赚的更多。

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